【概要描述】

酚酮是一种主要的有机化工原料，普遍利用在农药、医药、染料、塑料等范畴。自2019年以来，全球开启了新一轮酚酮扩能周期，多套酚酮装配在2023年投产，造成供年夜在需的场合排场，酚酮市场竞争日益白热化。

2023年，全球石化行业迟缓苏醒。中国在疫情防控政策周全铺开以后，化工市场在年后迎来一波反弹行情，但下流行业苏醒不和预期，需求低迷， 4月后再度进入艰巨期间，行业遍及吃亏。同时，多套酚酮装配在2023年投产，在供给速度远弘远在下流消费增速的场合排场下，供需掉衡加重，行业泊车和降负频现。固然下半年国内石化行业有望迎来整体苏醒，但酚酮行业仍面对庞大挑战，盈利环境不容乐不雅。估计酚酮行业的供需严重掉衡款式将延续至2027年后。

自2019年以来，全球开启了新一轮酚酮扩能周期，本轮产能投放首要来自东北亚地域。本轮产能投放有两个特点，一是投放范围年夜，2019~2025年新增产能跨越650万吨/年，远超汗青上任何一个投放周期；二是岑岭延续时候长，前后5~6年时候，汗青上产能投放岑岭通常是2~3年时候。估计本轮扩能周期将在2025年竣事。

●中国在全球酚酮市场话语权加强

近几年，我国石化工业高速成长，年夜型炼化一体化项目纷纭落地，苯酚丙酮作为纯苯和丙烯的首要下流衍生物，产能也获得了快速成长。截至2022年底，我国苯酚产能已达412.5万吨/年、丙酮产能已达264.55万吨/年。高速扩能使得我国酚酮在全球市场的地位愈来愈主要，话语权也不竭加强，2022年我国酚酮产能已占全球的29%，是居第二位美国的1.7倍。

●中国还是全球酚酮首要发卖地

因为中国酚酮产能高速增加，自给率不竭提高，进口范围较着缩短，但作为全球酚酮的首要消费市场地位仍将连结不变，这势必加重国内市场的竞争水平。

从苯酚全球商业流向看，将来，韩国、沙特、新加坡、泰国和美国是首要输出地，而中国和印度是首要流入国。

从丙酮全球商业流向看，将来，韩国、沙特、中国中国台湾、新加坡和泰国是首要输出地，中国、巴西和土耳其是首要流入国。

●全球酚酮开工率将持久低在81%

在供给快速增添的环境下，受疫情影响，全球酚酮需求增速较着放缓。这必定致使全球酚酮的开工率急剧下滑，全球苯酚开工率从2018年的87.7%将慢慢下滑到2024年的77.6%，全球丙酮开工率也从86.3%降落至76.4%。以后跟着扩能速度放缓，开工率慢慢上升，但2028年前，全球开工率仍在81%以下。

●扩能岑岭将延续至 十四五 末

2022年国内共新增酚酮产能130万吨/年，别离来自浙江石化二期的65万吨/年（苯酚40万吨/年，丙酮25万吨/年）和万华化学的65万吨/年。按照打算投产和装配扶植环境，2023年将是有史以来产能范围增加最年夜的一年，估计共增添341万吨/年，首要来自盛虹炼化、江苏瑞恒、年夜连恒力等平易近营企业。2024~2025年仍将有205万吨/年产能投产。自2019年扩能以来，中国酚酮产能增加177%，年均增速高达18.5%。

●财产链一体化趋向显著

跟着全球酚酮供强需弱的延续成长，我国酚酮市场竞争将日益白热化，国内企业投资也更趋在理性，加倍重视一体化成长，大都企业在扶植酚酮装配的同时，配套扶植双酚A-聚碳酸酯/环氧树脂装配，从而使财产链上下流联系加倍慎密，能耗、物耗、物料均衡等方面优势加倍较着，有益在不变市场，加强抵抗市场风险能力，从而实现财产链效益最年夜化。

●产能首要集中在华东地域

酚酮产能首要集中在华东地域，其次是华北和中南地域。2022年，华东地域产能占全国的比例由2019的63%提高至76%。将来，跟着东北和中南地域新建项目标投产，华东地域产能占全国的比例将有所降落，但仍居全国的重要位置，2025韶华东地域产能约占全国的60%。

从具体省分来看，浙江省和江苏省是我国首要的酚酮出产年夜省，2022年两省产能别离为195.5万吨/年和84.3万吨/年，别离占全国的28.9%和12.5%。跟着浙江石化一期和二期共80万吨/年的产能投产，浙江省跃居我国酚酮范围最年夜省分。将来三年，江苏新增产能达130万吨/年，约占全国新增产能的25.8%，这也使得江苏省在2023年跨越山东和上海，成为我国酚酮出产的第二年夜省分。

跟着石化行业投资门坎下降，国内酚酮行业投资主体多元化趋向较着，平易近营企业和外资企业占国内市场的份额慢慢晋升，影响力不竭扩年夜。2000年摆布，中国石化和中国石油是国内酚酮财产的绝对主力，产能合计约占全国的90%，而平易近营企业仅占6%摆布。以后20余年，惠州忠信、西萨化工等外资企业陆续入场，和利华益、浙江石化等平易近营企业插手竞争，到2022年，国企、外资和平易近营企业几近三分全国。将来几年，跟着盛虹炼化、年夜连恒力、江苏瑞恒等平易近营企业年夜范围的酚酮装配投产，估计到2025年，平易近营企业酚酮产能占全国市场份额跨越45%，成为市场竞争的主力军。

●高供给下，行业盈利不容乐不雅

跟着中国酚酮产能高速扩大，酚酮供给款式产生改变，由供不足需转为供给多余，开工率年夜幅降落。与此同时，上游原料纯苯供给增加有限，缺口不竭放年夜，价钱震动坚挺；首要下流双酚A急剧扩能，产能多余趋向较着，行业延续吃亏，对原料酚酮价钱支持有限。在本钱高企、供需掉衡的影响下，酚酮行业利润不竭收窄，2022年已呈现严重吃亏，多家企业自动泊车或降负。

综合斟酌原料价钱、本钱、供需均衡等影响身分，2023年下半年酚酮市场价钱上行空间有限，市场仍将延续吃亏或处在盈亏均衡四周。企业泊车检验或降负操尴尬刁难短时间市场价钱可能会有必然拉涨感化。（中国华体会体育app石化经济手艺研究院市场营销研究所研究员肖冰）

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• 作者：博鱼
• 来源：集团新闻
• 发布时间：2024-05-24
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